Också den som inte har några egna sparpengar har avsevärda summor att investera – vare sig man vill eller inte. I snitt har varje arbetande svensk knappt 50 000 kronor i pensionsfondspengar. De pengarna stödjer, eller bojkottar, mer eller mindre etiskt och socialt hållbara verksamheter.
Den instans som administrerar svenskarnas pensionsfonder är Premiepensionsmyndigheten, PPM.
På myndighetens hemsida kan man välja vilka fonder ens pengar ska ligga i, och när som helst flytta pengarna till en annan fond utan kostnad. Det finns cirka 750 fonder att välja på och som en extra service har PPM en sökfunktion som identifierar 54 av dessa under kriterierna miljö/etisk. Förvaltarna har själva anmält dessa till PPM, som sedan diskvalificerat några som visade sig ha för luddiga kriterier. Men det saknas fastslagna krav på vad som egentligen är etiska eller miljövänliga investeringar.
– Det är ju inte helt okontroversiellt hur man fastställer sådant. Ska man ha en nolltolerans eller tillåta tio procent i de verksamheter man vill undvika? Hur många av områden som alkohol, vapen, sex, tobak och företag som fällts för brott mot mänskliga rättigheter ska undvikas? säger Mats Öberg som är informations- och juridikchef på PPM.

Krigsmateriel fanns med i tre fjärdedelar av PPM:s fonder, rapporterade Svenska freds hösten år 2000. Den som inte gör ett aktivt val får sina pengar placerade i den så kallade premiesparfonden, som förvaltas av Sjunde AP-fonden. Premiesparfonden hör till de fonder som investerar i krigsindustrin, men är samtidigt en av de 54 fonder som PPM har accepterat som etisk.
När Fria Tidningar besöker Sjunde AP-fondens hemsida nu i veckan visar det sig att flera av världens största krigsmaterielproducenter fortfarande finns med i portföljen. 128 miljoner kronor satsas till exempel i BAE Systems som är känt för en lång rad exportaffärer med diktaturer och nyligen varit föremål för en skandal i brittisk press efter att Tony Blair stoppat en utredning om mutbrott kring vapenleveranser till Saudiarabien.
– Sjunde AP-fonden säger sig vilja investera i linje med vad Sverige i stort gör. Men de företag pensionspengarna nu är investerade i gör affärer med Israel och diktaturer världen över som svenska vapenexportföretag inte får tillstånd till, säger Rolf Lindahl på Svenska freds- och skiljedomsföreningen.

Den sparare som vill veta säkert hur en fond placerar sitt kapital måste själv skaffa närmare information från den specifika förvaltaren. De enda riktlinjer som existerar är skrivna av förvaltarna själva och tillåter etiska fonder som inte accepterar vissa verk- samheter att ändå investera i företag som ägnar sig åt sådana verksamheter med upp till en tiondel av försäljningen.

Hur rimligt tycker PPM att det här är?
– På ett sätt kan man självklart tycka att det inte är rätt. Å andra sidan är verkligheten sällan svart eller vit. Tillverkande företag som Ericsson och Volvo i Sverige har en viss del av sin försäljning till försvaret, men det skulle få lite orimliga konsekvenser ur ett sparandeperspektiv att plocka bort så stora bolag ur en Sverigefond, säger Mats Öberg.

Var går gränsen för etiska verksamheter? Skulle en fond kunna utesluta tobak och alkohol men investera i allt annat och ändå klassas som etisk av er?
– Du kan inte pressa mig på den punkten. Det är klart att det inte bara får vara falsk marknadsföring. Men det finns ingen fast gräns, riktlinjerna säger inget närmare och erfarenhetsunderlaget är för litet på det här området för att bedöma, säger Mats Öberg.

Men Rolf Lindahl på Svenska freds menar att PPM:s argumentation inte håller.
– Det är anmärkningsvärt att PPM klassar fonder som har stora investeringar i flera av världens största krigsmaterielföretag som etiska placeringar. Det är en falsk marknadsföring och vilseleder konsumenterna, säger han.
En annan förteckning, hemsidan Etiska fonder, listar 41 fonder som betalar för att vara med. På vilka sätt förvaltarna anser att fonderna är etiska visas här noggrannare än PPM, men å andra sidan kontrollerar Etiska fonder inte att förvaltarna håller vad de lovar.
– Vi har ett formulär som de fyller i om de ändrar någonting, men vi ska inte misstas för att vara något kontrollorgan, säger ägaren Roni Bicér.
Jerker Thorsell på den statligt finansierade granskningsorganisationen Fair trade center tycker att det är bra att vissa aktörer underlättar val av etik- och miljöfonder. Men han menar också att den etiska dimensionen borde fokusera på det positiva istället för det negativa.
– Det flesta väljer bort företag som sysslar med negativa verksamheter. Det är väldigt passivt. Intressantare är de som gör en positiv screening och investerar i de företag som är aktiva inom mänskliga rättigheter och miljöutveckling och så vidare, säger han.

Fondanalytikern Jonas Lindmark, med 15 års erfarenhet av branschen, håller delvis med, men säger att det enda som egentligen har effekt är dålig publicitet. Etiska fonder är bara droppar i havet, menar han.
– Men fonder som avstår från vissa saker är obetydliga så länge alla andra investerar i allt. Det som tydligast har snabb effekt är när börsbolag pekas ut när de har misskött sig konkret, och om det då får genomslag i media, säger Jonas Lindmark.
Han menar också att det inte går att se någon skillnad på avkastningen från etiska fonder jämfört med vanliga.
– Etiska fonder köper till 97 procent samma fonder som alla andra fonder. Så det finns ingen anledning att tro att de skulle avvika finansiellt, säger han.